דוח היציבות הפיננסית למחצית השנייה של 2024, שפורסם היום (ג') על ידי בנק ישראל, מצביע על עמידות גבוהה של המערכת הפיננסית, לצד ירידה ברמת הסיכון בשוק האשראי.
עם זאת, הדוח מדגיש כי הסיכון המאקרו-כלכלי עדיין גבוה בשל אי הוודאות הגיאופוליטית, דירוג האשראי של ישראל והשלכות המלחמה על הפעילות העסקית. מבנק ישראל נמסר כי "ישראל מפגינה עמידות גבוהה מול האתגרים הביטחוניים".
ירידה בסיכון הפיננסי
מנתוני הדוח עולה כי נרשמה ירידה בפרמיית הסיכון ובעלויות המימון של החוב, לצד עלייה במדדי המניות המקומיים ברבעון האחרון. כמו כן, שוק האשראי ממשיך להפגין יציבות, עם שיעורי פיגור נמוכים בהחזרי הלוואות וירידה בהוצאות הבנקים על הפסדי אשראי. כתוצאה מכך, הורדה רמת הסיכון בערוץ האשראי ובמחירי הנכסים מרמת סיכון גבוהה לרמה בינונית-גבוהה – הרמה הנמוכה ביותר שנרשמה מאז 2021.
התאוששות בשוק הדיור לצד אזהרה מדחיית תשלומים
מחירי הדירות המשיכו לעלות בתקופה האחרונה, לצד התאוששות בהיקפי העסקאות. עם זאת, בבנק ישראל מזהירים מתופעה במבצעי מימון של קבלנים (20/80), המאפשרים לרוכשים לדחות את מרבית התשלום עד לסיום הבנייה. בבנק מציינים כי בעוד תופעה זו מסייעת לרוכשים וליזמים בטווח הקצר, היא עלולה להעלות את רמת הסיכון העתידי בשוק המשכנתאות ובקרב חברות הבנייה, בעיקר בשל תנאי מימון משתנים ותשלומי ריבית גבוהים.
הישגים ואתגרים נוספים במערכת הפיננסית
הדוח מדגיש כי עמידות הבנקים וחברות הביטוח נותרה גבוהה. הבנקים בישראל אף מציגים רווחיות גבוהה מזה שנתיים, כתוצאה מעליית הריבית והאינפלציה, אשר ניפחו את הכנסותיהם. עם זאת, ביקורת ציבורית נמשכת על הפער בין הריבית שמשולמת על פיקדונות לבין הריבית על הלוואות. בבנק ישראל הסבירו כי הירידה המשמעותית בהוצאות התפעוליות של הבנקים בעשור האחרון היא אחד הגורמים לתשואה הגבוהה להון, הגבוהה בהשוואה לבנקים במדינות ה-OECD.
מה עוד נותר לשפר?
למרות השיפור בפרמטרים רבים, רמת הסיכון הכללי בפרמטר המאקרו נותרה גבוהה. בבנק ישראל מציינים כי אי הוודאות הגיאופוליטית המתמשכת, דירוג האשראי הנמוך עם אופק שלילי והרחבת צרכי המימון של הממשלה, ממשיכים להשפיע על הפעילות הכלכלית. כמו כן, יש עלייה ברמת הסיכון בקרב משכנתאות חדשות, בעיקר הלוואות עם יחס החזר גבוה להכנסה. בנק ישראל ממשיך לעקוב אחר ההתפתחויות ולהיערך לתרחישים נוספים שעלולים להשפיע על היציבות הכלכלית בטווח הקרוב והבינוני.
מטרת הדוח, שמתפרסם פעמיים בשנה, היא לבחון את יציבות הכלכלה, להעריך את רמת החשיפה לסיכונים ולספק בסיס להיערכות כלכלית עתידית.
